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未来几个月澳元恐持续疲软,但之后仍有复苏希望!

tnfx    2023-04-19    376

澳元是今年主要货币中跌幅最大的货币之一,但澳大利亚联邦银行(CBA)下调的预测表明,澳元兑一些货币可能进一步下跌,并在未来几个月表现不佳。


今年以来澳元兑许多货币都出现下跌,而在G20货币篮子中,澳元兑日元、纽元、挪威克朗、韩元、土耳其里拉和南非兰特等六种货币在第一季仅出现上涨。


澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)国际经济学主管Joseph Capurso表示:“澳元下跌的主要原因是大宗商品价格下跌。亚洲没有出台我们预期会支撑金属价格的政策刺激措施。与美国的两年期利率差异也严重拖累澳元兑美元。因为这三个原因,我们预计澳元兑美元今年将进一步走弱。”


澳大利亚联邦银行研究部(Commbank Research)估计,受亚洲基础设施投资低迷和其他发达经济体经济衰退的影响,澳大利亚出口大宗商品的价格未来几个月可能进一步下跌,跌幅可能在15%至20%之间。


据说,大宗商品价格对澳元有重要影响,而且它们的价格很容易受到央行应对通胀抬头措施的影响。预计未来几个月,通胀抬头将阻碍欧洲、北美和其他地区的经济。


Capurso表示:“澳元兑美元预测面临的主要风险是,亚洲的经济复苏是否弱于我们的预期。”


利率差异也被认为是澳元的一个可能的压力,尤其是澳元兑美元,因为澳大利亚联邦银认为金融市场错误地推测借贷成本可能在年底前下调。


Capurso表示:“我们认为,市场对近期美国基金利率下调的预期将会逆转。我们对澳元兑美元的预测面临的另一个下行风险是,美国小型银行的问题蔓延到美国和其他地区的大型银行。在这种情况下,澳元兑美元可能很快跌至0.60以下。我们认为出现这种银行压力情景的可能性很低。”


今年3月美国一些中小银行的倒闭导致市场对利率和衍生品市场的预期发生了转变,这意味着投资者认为美联储的货币紧缩周期已经接近尾声。但美国通胀仍远高于目标水平,澳大利亚联邦银行团队表示,借贷成本维持在或高于当前水平的时间可能比市场预期的更长,这可能对澳元造成利空。


Capurso说:“历史表明,联邦公开市场委员会将等到核心通胀率降至更接近2%至3%的区间后,才会下调基金利率。联邦公开市场委员会官员最近的公开评论表明,他们希望通胀在停止加息周期之前趋于下降,更不用说开始下调基金利率了。”


在过去一年里,利差已经成为澳元的一大不利因素,部分原因是澳洲联储在使用自己的现金利率将澳大利亚通胀拉回预期水平方面更加谨慎。


澳洲联储声明的政策和偏好一直是保持经济平稳,劳动力市场状况良好,因为它使用现金利率来引导通胀回到2%至3%的目标区间。


澳大利亚的现金利率在过去一年中已经上调了10次,达到3.6%的10年来最高水平,但澳洲联储的加息速度一直被其他一些主要经济体的央行所超越,包括美国美联储、英国央行、加拿大央行和新西兰联储。


Capurso及其同事表示:“随着市场参与者对全球经济最终复苏的定价,我们预计澳元将在今年晚些时候出现复苏。”


北京时间4月19日11:08,澳元兑美元报0.6727/28


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